När det gäller pälsen finns det två varianter av isländsk fårhund: den korthåriga och den långhåriga. Båda har en tät och vattenavvisande ytterpäls, som skall borstas grundligt en gång om dagen. Denna skall ha en kraftig underull, så att hunden kan hålla sig varm och torr i alla sorters väder. Man bör ställa in sig på att hunden fäller mycket i övergången mellan sommar- och vinterhalvår.

Liksom andra vallhundar är isländsk fårhund intelligent, självständig och energisk, men den har inte samma jaktinstinkter som den traditionella vallhunden. Fårhunden är gladlynt och livlig och hälsar på de flesta. Den knyter starkt an till familjen och är mycket social.
En energisk hund som den isländska fårhunden behöver mycket motion och träning, både fysiskt och mentalt. Det är inte en hund för familjer som är bekväma av sig, för man bör vara inställd på långa raska promenader och löprundor, om man vill ha en harmonisk hund. Samtidigt är det viktigt att hunden får använda sin hjärna. Agility passar bra för denna hund, då det kombinerar fysiska och mentala utmaningar och kan fungera som ersättning för rasens ursprungliga vallhundssysslor. Den isländska fårhunden är läraktig och villig att lära sig. Man bör vara konsekvent och vänlig i träningen med mycket belöning i form av godsaker.